Rapporto di mercato: strada accidentata verso livelli record

L'indice DAX ha iniziato le negoziazioni con leggere perdite. Il percorso verso il massimo storico è impegnativo: anche nel mercato azionario gli ultimi metri sono spesso i più difficili.

Le aspettative deludenti di Intel si ripercuotono sui prezzi della borsa tedesca alla fine della settimana. Gli investitori stanno interpretando le prospettive poco entusiasmanti della società statunitense di chip come un'opportunità per realizzare profitti. Il DAX inizia le contrattazioni con una perdita dello 0,2% a 16.879 punti. In questa settimana di negoziazione l'indicatore del mercato azionario tedesco è riuscito a guadagnare più di 400 punti e su base settimanale finora si è registrato un aumento di oltre il 2%.

“Dopo i recenti rapporti della società, molti si chiederanno se l'ottimismo attuale a Wall Street sia eccessivo”, osserva Thomas Altman, gestore di portafoglio presso il gestore patrimoniale QC Partners. Se si attenua l'euforia alla Borsa di New York, sarà molto difficile che il DAX superi i 17.000 punti.

Dal punto di vista del grafico tecnico, il DAX è uscito dalla bandiera di correzione che era in atto da metà dicembre nel corso della settimana. “Si tratta di un modello classico che conferma la tendenza, che rende anche possibili massimi storici in questo paese oltre il precedente livello record di 17.003 punti”, spiega Jörg Scherer, esperto di tecnologia grafica presso HSBC Bank.

Allo stesso tempo, si registrano crescenti segnali di debolezza nell’economia tedesca. Le aspettative sull'export delle imprese a gennaio sono scese a meno 8,4 punti da meno 7,1 punti di dicembre, ha reso noto questa mattina l'istituto Ifo di Monaco. Nel corso della settimana, importanti indicatori anticipatori come l’IFO e il PMI hanno già inviato segnali negativi all’economia tedesca.

Anche la fiducia dei consumatori ha subito una battuta d'arresto all'inizio dell'anno. Secondo la società di ricerche di mercato GfK e l'Istituto per le decisioni di mercato di Norimberga (NIM), sia le previsioni economiche e reddituali che la propensione all'acquisto mostrano perdite notevoli. Secondo le previsioni per febbraio, il clima di consumo scenderà a meno 29,7 punti – e quindi al valore peggiore da marzo 2023. Allo stesso tempo, la propensione al risparmio è salita al suo valore più alto dal 2008.

Tuttavia, ieri la Banca Centrale Europea (BCE) non ha ostacolato i rialzisti del DAX. Non sorprende che abbia lasciato invariati i tassi di interesse. Secondo diversi economisti, le autorità monetarie guidate dalla presidente della BCE Christine Lagarde hanno lasciato ieri la porta aperta per il primo taglio dei tassi di interesse in aprile. “Per la prima volta, la BCE potrebbe finire per tagliare i tassi di interesse prima della Fed”, afferma Johannes Mayer, capo economista di Eyb & Wallwitz.

Ma la BCE non ha fretta e ne è convinta Anne-Katrin Petersen, stratega del mercato dei capitali presso BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo. “I mercati dovranno pazientare finché la Bce non sarà convinta che la prospettiva della stabilità dei prezzi è garantita”.

Ieri pomeriggio sono stati diffusi ottimi dati economici anche dagli Stati Uniti: nel periodo ottobre-dicembre il PIL è aumentato su base annua del 3,3%, quindi molto più del previsto.

Le speranze per un'economia americana stabile nonostante gli alti tassi di interesse hanno portato ad un cauto ottimismo a Wall Street. L'indice azionario Dow Jones ha chiuso in rialzo dello 0,6% a 38.049 punti. L'indice Nasdaq, dominato dai titoli tecnologici, è avanzato dello 0,2% a 15.510 punti. L'indice più ampio Standard & Poor's 500 è salito dello 0,5% a 4.894 punti.

Le prese di profitto hanno causato problemi alle borse giapponesi in mattinata. L'indice Nikkei ha perso l'1,3% a 35.751 punti, mentre l'indice più ampio Topix ha ceduto l'1,4%. Maki Sawada di Nomura Securities ha affermato che gli investitori sono pienamente consapevoli del potenziale di surriscaldamento del mercato. Martedì il Nikkei ha toccato il massimo degli ultimi 34 anni ed è già in rialzo di quasi il 7% dall'inizio dell'anno.

Anche sul mercato azionario cinese a fine settimana non c'era voglia di acquistare. Nonostante le recenti misure di sostegno all’economia, gli investitori sono rimasti cauti. Lo Shanghai Composite Index ha perso lo 0,1%, l'indice delle principali società di Shanghai e Shenzhen lo 0,3%.

L'euro è stato sotto una certa pressione nei primi scambi di valuta estera, con la valuta comune europea che è scesa dello 0,3% a 1,0815 dollari. Questa mattina l'oro viene scambiato a un buon livello di 2.020 dollari l'oncia, più o meno al livello del giorno precedente.

Alla fine della settimana, i prezzi del petrolio hanno ceduto una piccola parte dei guadagni settimanali precedenti. Al mattino, il costo di un barile (159 litri) di greggio del Mare del Nord con consegna a marzo è di 82,01 dollari, lo 0,5% in meno rispetto al giorno precedente. Negli ultimi giorni i prezzi del petrolio greggio sono aumentati notevolmente, anche a causa della persistente situazione di tensione nel Mar Rosso.

Sul fronte societario, questa mattina Deutsche Telekom e Sartorius sono al centro dell'attenzione degli investitori nel DAX. Su base annua le quote dei fornitori di attrezzature da laboratorio crescono di oltre il 10%. Tuttavia, sta scendendo dai minimi, essendo stato tra i tre peggiori titoli DAX nel 2024. Dopo che i suoi profitti sono scesi del 48% a 338,5 milioni di euro lo scorso anno, la società ora vuole crescere di nuovo e aumentare la redditività.

D'altro canto, la quota di T è diminuita di circa il 2% a causa dei segnali deboli provenienti da T-Mobile US. La filiale statunitense ha deluso le aspettative sugli utili nel quarto trimestre e ha fatto scendere il prezzo nelle contrattazioni after-hours di New York. Le prospettive di T-Mobile US sembrano buone, ma il rapporto complessivamente contrastante non è sufficiente a rafforzare la recente tendenza al rialzo, ha detto un trader.

Lo sciopero congiunto è stato avviato dal sindacato dei piloti Vereinigung Cockpit e dal sindacato delle cabine UFO presso la filiale Discover Airlines di Lufthansa. Tre voli della compagnia aerea in sciopero sono stati cancellati dall'orario mattutino, vale a dire verso Cancun in Messico e verso le destinazioni di Fuerteventura e Tenerife nelle Isole Canarie. Cancellati anche i voli di ritorno dalle isole.

GFT Technologies, fornitore di servizi IT con sede a Stoccarda, sta rafforzando le sue attività in America Latina con un’acquisizione in Colombia. L'azienda specializzata nel settore finanziario ha acquistato per 95 milioni di dollari l'azienda colombiana Sophos Solutions dall'investitore finanziario Advent. Sophos è specializzata nella digitalizzazione di grandi banche nel Nord e Sud America.

Dopo la crescita ottenuta nell'ultimo anno fiscale, l'azienda farmaceutica Schott Pharma prevede ulteriori aumenti. Il nuovo arrivato in borsa ha dichiarato che nel nuovo anno fiscale fino alla fine di settembre il fatturato dovrebbe aumentare dal 9 all'11% su base comparabile. “Dopo un buon inizio dell’anno fiscale 2024, siamo fiduciosi che manterremo il nostro forte slancio commerciale”, ha affermato il CFO Almuth Steinkohler.

LVMH, il peso massimo dell'EuroStoxx 50, ha registrato un altro anno record nel 2023. Il fatturato è aumentato del 9% rispetto all'anno precedente a circa 86,15 miliardi di euro, ha annunciato stasera il gruppo del lusso a Parigi. Il risultato finale è che LVMH ha guadagnato 15,17 miliardi di euro, in aumento dell’8% rispetto all’anno precedente. La banca americana Goldman Sachs ha poi annunciato un prezzo obiettivo di 1.000 euro per le azioni LVMH.

Il fornitore di carte di credito statunitense Visa continua a trarre vantaggio dall'entusiasmo dei suoi clienti per le spese e i viaggi. Nel primo trimestre dell’anno fiscale 2023/24, i ricavi sono aumentati del 9% a 8,6 miliardi di dollari rispetto all’anno precedente. Il risultato finale è che il concorrente di American Express e MasterCard ha ricevuto il 17% in più pari a 4,9 miliardi di dollari. Proprio martedì, le azioni Visa hanno raggiunto il livello più alto nella storia del mercato azionario, poco meno di 273 dollari.

Il colosso dei semiconduttori Intel ha deluso Wall Street con le sue previsioni per il trimestre in corso. Ieri sera il titolo è caduto di quasi l'11% nelle contrattazioni after-hours. La società prevede un fatturato compreso tra 12,2 e 13,2 miliardi di dollari e un utile di 0,13 dollari per azione. Intel non trae vantaggio dal boom dell’intelligenza artificiale (AI) perché l’azienda non offre chip proprietari competitivi per questa tecnologia.

In futuro gli utenti iPhone nell'UE non solo potranno installare app dall'App Store di Apple, ma potranno anche utilizzare mercati di app alternativi. Allo stesso tempo, l'iPhone consente metodi di pagamento concorrenti e tecnologie alternative ai browser web che Apple in precedenza non consentiva a causa dei rischi per la sicurezza. Con queste modifiche, Apple risponde ai requisiti legali della nuova legge europea sui mercati digitali (DMA/Digital Markets Act).

Gli accordi da miliardi di dollari in cui i giganti della tecnologia ottengono l’accesso alla nuova tecnologia di intelligenza artificiale dalle startup sono nel mirino delle autorità di regolamentazione statunitensi. La FTC ha richiesto maggiori informazioni su tali accordi a Microsoft, Amazon e alla società madre di Google, Alphabet. Lina Khan, capo della Federal Trade Commission, ha spiegato che si vuole indagare, tra le altre cose, se gli investimenti delle “società dominanti” possano distorcere la concorrenza.