“Quando l’Occidente ha imposto le sue massicce sanzioni dieci giorni fa, si aveva l’impressione che si stessero dirigendo verso gli estremi di ciò che la gente si aspettava. Ma ora si ha l’impressione che l’opinione pubblica in Europa stia tagliando completamente le forniture energetiche russe”, scrive Reed .
Tuttavia, le opinioni dei paesi sono ancora molto diverse, quindi non sarà facile, ma la pressione sta crescendo. Avverte, tuttavia, che “non sorprendetevi se la Russia farà il primo passo quando la tendenza sembra inevitabile”.
Secondo Reed, è anche degno di nota il fatto che molte aziende stiano cessando la loro partecipazione in Russia indipendentemente dalla politica ufficiale. “Nelle ultime 24 ore, McDonald’s ha annunciato che avrebbe chiuso temporaneamente i suoi ristoranti in Russia, mentre Coca-Cola e Starbucks hanno dichiarato che avrebbero chiuso anche le loro attività in Russia”, ha affermato Reid. Inoltre, Fitch ha abbassato durante la notte il rating di credito della Russia a C, affermando che il fallimento nazionale è “imminente”.
Secondo l’analista, la guerra della Russia contro l’Ucraina potrebbe accelerare lo spostamento del policy mix europeo dalla politica monetaria alla politica fiscale. Reed osserva che “l’Europa ha trascorso il decennio successivo al 2010 facendo tutto il possibile per contenere la spesa fiscale e fare affidamento sulla politica monetaria”. Nel mondo post-crisi, questa era una ricetta per la stagnazione e l’inflazione.
Le notizie di ieri, tuttavia, hanno indicato che il policy mix sarà diverso in questo decennio. “Con un maggiore sostegno fiscale, la politica monetaria potrebbe tornare alla normalità, a condizione che la Banca centrale europea (BCE) garantisca che il rischio al dettaglio sia gestito attraverso acquisti di obbligazioni più mirati, se necessario”, ha scritto Reid, aggiungendo: sfondo.”
Secondo un rapporto di Bloomberg, non ancora confermato, l’Unione Europea starebbe valutando la possibilità di emettere grandi obbligazioni per finanziare investimenti nel settore dell’energia e della difesa.
Scritto da Hans Bentzin
Francoforte (Dow Jones)
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